李嘉诚三年未在内地拿地

“李嘉诚的企业实际上是多元化的综合体公司，他一直不想把自己定性为房地产公司。据悉，”“长和系”打折出售中国香港楼盘，以及频繁出售其位于中国内地的物业，从投资者角度来看，这是清理投资回报率较低的资产的正常交易，获得的资金可以投向其他新兴产业或投资回报率更高的产业。

据不**统计显示，自2014年1月份至今，在一年多的时间内，李嘉诚通过转让资产或其他方式套现逾738亿元人民币，其中出售的位于中国内地物业货值总计约达129亿元人民币。

值得注意的是，有消息人士向《证券日报》记者透露，梳理李嘉诚在中国内地出售资产的路径图可发现，事实上，李嘉诚出让的基本都是商用物业，包括写字楼和商场等。而对于住宅项目，李嘉诚则更多地选择留在手中。

而对于其在上海的住宅项目是否有打折销售计划，《证券日报》记者致电长江实业上海相关负责人，其表示，“不清楚”。

套现路径图有玄机

从李嘉诚家族“套现路径图”可发现，中国内地物业、中国香港旗下多元化资产、包括壳公司等资产为其套现的主要贡献者。在中国内地物业方面，据不**统计，自2014年1月份至今，李嘉诚家族通过抛售中国内地物业累计获得129亿元的套现总额。

2014年2月份，李嘉诚旗下长江实业参股的ARA资产管理公司以24.8亿元人民币出售南京**金融中心，此项交易是长三角地区内有史以来金额*大的有稳定收益物业的整栋交易；同年4月份，李嘉诚次子李泽楷以57.6亿元人民币将北京盈科中心售予泰国大型海外房地产**基金公司基汇资本；8月份，李嘉诚长和系持股公司李嘉诚旗下基金ARA以15.4亿元人民币抛售虹口区北外滩**写字楼盛邦**大厦，新加坡基金公司AlphaInvestmentPartnersLtd以2.5亿美元的价格接手；11月份，泛海控股正式以38.2亿港元（约合31亿元人民币）接手李嘉诚旗下和记港陆71.36%的股份。而和记港陆旗下资产主要包括位于上海的两栋投资性物业。

此外，在中国香港地区，李嘉诚也在整理资产。据不**统计显示，2014年至今，李嘉诚在港通过出售资产或者其他方式套现了761亿港元（合计约609亿元人民币）资产，其出售的资产中有房地产项目，也有其它产业的资产。

2014年1月22日，同属李嘉诚旗下的电能实业分拆港灯电力投资上市，集资约241亿港元；同年3月份，李嘉诚转而将屈臣氏股份近25%作价440亿港元卖给新加坡**基金淡马锡；同年3月14日，和记黄埔旗下在新加坡的上市公司和记港口信托，减持亚洲货柜码头60%股权，套现*多24.72亿港元。

近日，继去年的一次七五折优惠售楼之后，李嘉诚旗下的长江实业再次在香港甩卖楼盘。日前，长江实业以八折优惠促销将军澳日出康城的某一楼盘，推出的740套房源在9小时内即被*购一空，总成交额达到55亿港元，约合人民币43.5亿元。

甩卖楼盘未亏损

事实上，李嘉诚套现如此多的资金，其流向何处？据记者了解，根据其投资旗舰和记黄埔2014年中期的财务报告显示，欧洲已成为其收入*重要来源，贡献了43%的总收入，光英国就贡献了18%；加拿大和香港分别贡献了14%、15%，中国内地为11%。

而根据媒体搜集的李嘉诚近期以来的投资方向发现，其大规模投资以航空业为主，小规模投资却从社交网络延伸至食品科技，其中不乏新奇产物。

“我认为出售资产的交易是明智的，这是一种分散投资风险的策略性转让资产。”上述在港从事相关行业人士向《证券日报》记者透露，从**商用物业分布图来看，中**户城市（包括北京和上海）持有型商用物业投资回报率并不高，流通量也相对较少，从资金借贷角度看，投资回报率被进一步压缩。

此外，该人士进一步称，从投资者角度而言，外国房地产投资基金已经不在中国活跃。从**市场来看，对商业物业的投资多转向纽约、伦敦等门户城市，其投资回报率更高。

而对于李嘉诚打折销售中国香港楼盘而言，其清货的目的比较明显，但从算总账角度来看，其实李嘉诚并未亏损甩卖楼盘。

内地住宅项目缺席套现名单

值得注意的是，有消息人士向《证券日报》记者透露，梳理李嘉诚在中国内地出售的基本都是商用物业，包括北京、上海、南京等地的写字楼和商场等。而对于住宅项目，李嘉诚则更多地选择留在手中。换言之，住宅项目资产几乎缺席了李嘉诚的套现名单。

而从媒体的报道中可知，“长和系”近两年在中国内地已经鲜少出击土地市场。有报道称，在2011年以前，长江实业与和记黄埔每年都有一些土地储备吸纳，土地成本比较稳定。但2012年5月份购入上海一块住宅用地之后，“长和系”在内地市场上再未有一块土地入账。

不过，《证券日报》记者翻阅长江实业和和记黄埔公告获悉，截至2014年11月30日，长实集团及和黄集团两家公司将向重组后的长地集团转让1.7亿平方尺(约1889万平方米)可供发展的土地储备，其中1.58亿平方尺来自中国内地，这意味着**土地储备位于中国内地。

对此，上述消息人士向《证券日报》记者直言，李嘉诚近几年已经没有在中国内地土地市场拿地，因为近几年内地土地价格一路水涨船高，已经触及土地成本占所有成本超过70%的水平线，而“长和系”所储备的住宅项目多是几年前获得的土地，借助于土地增值空间，其住宅项目具有***回报率，而且当前市场下，住宅需求依然存在，且近期正有涨价的迹象，因此其不出让这些资产颇为正常。

据相关机构提供给本报记者的数据显示，长实湖畔**项目产权起始时间为2008年7月24日，这意味着该项目是2008年拿地，而其*早开工时间则为2010年8月7日，超过2年以上。此外，该项目直至2013年9月7日才第一次开盘。

一般来说，以中国内地开发商的开发速度来看，一个住宅项目从拿地到清盘一般为三年时间，若超过三年尚未清盘，则意味着该项目剩余房源为滞销存货，因其土地成本过高，这种滞销存货量越高对房企资金链压力越大，所以开发商都在加快周转以保项目利润。而长实湖畔**项目从拿地到第一次开盘用了长达5年多的时间，可见其开发速度之慢。

而对于长江实业是否正在打折销售，或者计划打折抛售上述项目，上述长江实业负责人向《证券日报》记者表示，“不清楚”。

值得注意的是，早于阿里影业一天停牌的阿里健康至今还未复牌。3月23日，阿里健康发布公告称，有待公布的内幕消息，申请停牌。